Bagaimana Suku Bunga Negatif Bekerja

 Sumber : Matthew Johnston - Investopedia

Sumber Pexel

Suku bunga sering didefinisikan sebagai harga yang dibayarkan untuk meminjam uang. Misalnya, suku bunga tahunan 2% untuk pinjaman $100 berarti peminjam harus membayar kembali jumlah pinjaman awal ditambah tambahan $2 setelah satu tahun penuh. Jadi apa artinya bila kita memiliki suku bunga negatif—artinya peminjam diberi bunga kredit, bukannya ditagih? Bahwa, katakanlah, suku bunga -2% berarti bank membayar peminjam $2 setelah satu tahun menggunakan pinjaman $100?

Sekilas, suku bunga negatif tampak seperti strategi yang berlawanan dengan intuisi, jika tidak benar-benar gila. Mengapa pemberi pinjaman bersedia membayar seseorang untuk meminjam uang, mengingat pemberi pinjamanlah yang mengambil risiko gagal bayar pinjaman? Namun, seperti yang mungkin terlihat, ada kalanya bank sentral kehabisan pilihan kebijakan untuk merangsang ekonomi negara mereka dan beralih ke ukuran suku bunga negatif yang putus asa.

TAKEAWAY KUNCI

Suku bunga negatif adalah alat kebijakan moneter yang tidak konvensional dan tampaknya berlawanan dengan intuisi.

Bank-bank sentral memaksakan ukuran drastis suku bunga negatif ketika mereka takut ekonomi nasional mereka tergelincir ke spiral deflasi, di mana tidak ada pengeluaran—dan karenanya, menjatuhkan harga, tidak ada keuntungan, dan tidak ada pertumbuhan.

1

Dengan suku bunga negatif, uang tunai yang disimpan di bank menghasilkan biaya penyimpanan, bukan kesempatan untuk memperoleh pendapatan bunga; idenya adalah untuk memberi insentif pinjaman dan pengeluaran, daripada menabung dan menimbun.

Dalam beberapa tahun terakhir, beberapa bank sentral Eropa dan Asia telah memberlakukan suku bunga negatif pada bank komersial.

1

Suku Bunga Negatif dalam Teori dan Praktek

Suku bunga negatif bukan hanya alat kebijakan moneter yang tidak konvensional, tetapi juga baru-baru ini. Bank sentral Swedia adalah yang pertama menerapkannya: Pada Juli 2009, Riksbank memangkas suku bunga deposito semalam menjadi -0,25%.

2

  Bank Sentral Eropa (ECB) mengikutinya pada Juni 2014 ketika menurunkan suku bunga deposito menjadi -0,1%.

3

  Negara-negara Eropa lainnya dan Jepang sejak itu memilih untuk menawarkan suku bunga negatif, menghasilkan utang pemerintah senilai $9,5 triliun yang membawa imbal hasil negatif pada tahun 2017.

4

Mengapa mereka mengambil tindakan drastis ini? Pembuat kebijakan moneter khawatir bahwa Eropa berisiko jatuh ke spiral deflasi. Di masa ekonomi yang sulit, orang dan bisnis cenderung mempertahankan uang tunai mereka sambil menunggu ekonomi membaik. Tetapi perilaku ini dapat melemahkan ekonomi lebih lanjut, karena kurangnya pengeluaran menyebabkan hilangnya pekerjaan lebih lanjut, menurunkan laba, dan harga turun — yang semuanya memperkuat ketakutan orang, memberi mereka lebih banyak insentif untuk menimbun. Saat pengeluaran semakin melambat, harga turun lagi, menciptakan insentif lain bagi orang untuk menunggu saat harga turun lebih jauh. Dan seterusnya.

1

Inilah tepatnya spiral deflasi yang coba dihindari oleh bank sentral Eropa dengan strategi bunga negatif, yang tidak hanya memengaruhi pinjaman bank tetapi juga simpanan bank.

5

  Saat Anda menyetor uang ke rekening di lembaga keuangan, Anda sebenarnya menjadi pemberi pinjaman—membiarkan bank menggunakan dana Anda—dan lembaga tersebut secara efektif menjadi peminjam.

Dengan suku bunga negatif, uang tunai yang disimpan di bank menghasilkan biaya penyimpanan, bukan kesempatan untuk memperoleh pendapatan bunga. Dengan menagih bank-bank Eropa untuk menyimpan cadangan mereka di bank sentral, pemegang polis berharap dapat mendorong bank untuk meminjamkan lebih banyak.

5

Secara teori, bank lebih suka meminjamkan uang kepada peminjam dan mendapatkan setidaknya sejumlah bunga daripada dibebankan untuk menyimpan uang mereka di bank sentral. Selain itu, suku bunga negatif yang dikenakan oleh bank sentral dapat terbawa ke rekening deposito dan pinjaman. Ini berarti bahwa pemegang deposito juga akan dikenakan biaya untuk memarkir uang mereka di bank lokal mereka sementara beberapa peminjam menikmati hak istimewa untuk benar-benar menghasilkan uang dengan mengambil pinjaman.

Alasan utama lain ECB beralih ke suku bunga negatif adalah untuk menurunkan nilai euro. Hasil rendah atau negatif pada utang Eropa akan menghalangi investor asing, sehingga melemahkan permintaan euro. Meskipun hal ini mengurangi pasokan modal keuangan, masalah Eropa bukanlah penawaran melainkan permintaan. Euro yang lebih lemah akan merangsang permintaan ekspor dan, mudah-mudahan, mendorong bisnis untuk berkembang.

1

5

Risiko Suku Bunga Negatif

Secara teori, suku bunga negatif seharusnya membantu merangsang aktivitas ekonomi dan mencegah inflasi, tetapi pembuat kebijakan tetap berhati-hati karena ada beberapa cara kebijakan semacam itu bisa menjadi bumerang. Karena bank memiliki aset tertentu seperti hipotek yang secara kontrak terikat dengan suku bunga yang berlaku, suku bunga negatif tersebut dapat menekan margin keuntungan ke titik di mana bank benar-benar bersedia meminjamkan lebih sedikit.

Juga tidak ada yang menghentikan pemegang simpanan untuk menarik uang mereka dan memasukkan uang fisik ke dalam kasur. Sementara ancaman awalnya adalah pelarian terhadap bank, pengurasan uang tunai dari sistem perbankan dapat menyebabkan kenaikan suku bunga—kebalikan dari apa yang terjadi pada minat negatif.tingkat istirahat seharusnya dicapai.

Meskipun Federal Reserve, bank sentral A.S., tidak pernah memberlakukan suku bunga negatif, ia hampir mendekati nol—paling baru pada 15 Maret 2020, ketika memangkas suku bunga acuan menjadi 0%–0,25% jangkauan.

6

Garis bawah

Sementara suku bunga negatif mungkin tampak paradoks, intuisi nyata ini tidak mencegah sejumlah bank sentral Eropa dan Asia untuk mengadopsinya. Ini adalah bukti dari situasi mengerikan yang diyakini para pembuat kebijakan sebagai karakteristik ekonomi Eropa. Ketika tingkat inflasi zona euro turun ke wilayah deflasi di -0,5% pada Maret 2015, pembuat kebijakan Eropa berjanji untuk melakukan apa pun untuk menghindari spiral deflasi. Namun, bahkan ketika Eropa memasuki wilayah moneter yang belum dipetakan, sejumlah analis memperingatkan bahwa kebijakan suku bunga negatif dapat menimbulkan konsekuensi yang tidak diinginkan.

1

7