Mengenal MakerDAO dan Dai!

Source : Binance Academy 

TL; DR

Stablecoin itu bagus, bukan? Senang mengetahui bahwa Anda dapat menyimpan token tanpa risiko jatuhnya harga dalam semalam. Biasanya, Anda dapat melakukan itu karena entitas berjanji untuk menebus setiap token yang Anda miliki dengan jumlah dolar tetap. Misalnya, Anda memberi mereka sepuluh dolar dan mereka memberi Anda sepuluh token. Kembalikan nanti, dan Anda akan mendapatkan uang Anda kembali.

Intinya, ini adalah mata uang fiat yang ditransfer ke dalam blockchain. Jika kita ingin memiliki sistem yang sama tanpa perantara yang perlu kita percayai, kita bisa menggunakan DAI. Untuk membuat sendiri, Anda mengunci cryptocurrency Anda sendiri dalam kontrak pintar. Untuk mendapatkannya kembali, Anda hanya perlu mengembalikan DAI tersebut beserta bunganya. Tentu saja, jika Anda tidak ingin khawatir tentang pencetakan, Anda dapat membeli DAI di pasar Binance, seperti USDT / DAI.

Ingin mempelajari lebih lanjut? Lanjutkan membaca.

pengantar

Stablecoin muncul sebagai jalan tengah antara pasar keuangan lama dan aset digital yang baru lahir. Meniru nilai mata uang fiat saat beroperasi seperti cryptocurrency, token berbasis blockchain ini awalnya menarik bagi para pedagang sebagai cara untuk "mengunci" keuntungan mereka.

Sampai saat ini, jenis stablecoin paling populer adalah yang didukung fiat. Biasanya, ini didukung oleh USD - nilainya tetap terjaga karena ada brankas besar (di suatu tempat) yang ditumpuk dengan uang kertas untuk setiap token yang diterbitkan. Dengan kata lain, setiap token bernilai 1 dolar dan harus dapat menukarkannya dengan uang tunai kapan saja. Beberapa stablecoin paling populer adalah USDT, USDC, BUSD, dan PAX.

Pada artikel ini, kita akan melihat protokol yang disebut Maker (atau MakerDAO). Sistem stablecoin inovatif ini berfokus pada apa yang kami sebut dengan jaminan kripto. Ini menghilangkan kebutuhan akan lemari besi yang baru saja kita jelaskan.

Apa itu MakerDAO?

Maker adalah sistem berbasis Ethereum yang memungkinkan pengguna untuk mencetak DAI, token yang melacak harga dolar AS. Tidak ada entitas tunggal yang bertanggung jawab. Sebaliknya, peserta memegang token tata kelola (MKR), yang memberi mereka hak suara atas perubahan yang akan dilakukan pada protokol. Dari sinilah bagian DAO (organisasi otonom terdesentralisasi) berasal - protokol secara efektif diatur oleh jaringan pemangku kepentingan terdistribusi yang memegang token MKR.

Dalam ekosistem terdesentralisasi ini, kontrak pintar dan teori permainan memungkinkan DAI untuk mempertahankan nilai yang relatif stabil. Selain itu, mereka secara fungsional identik dengan sepupu mereka yang didukung fiat. Anda dapat mengirimnya ke teman dan keluarga, menggunakannya untuk membeli barang dan jasa, atau mempertaruhkannya dalam pertanian hasil.

Mengapa DAI "dengan jaminan crypto"?

Ketika Anda memberikan agunan, Anda mengunci sesuatu yang berharga sebagai imbalan pinjaman. Saat Anda melunasi pinjaman (ditambah biaya), Anda akan mendapatkan item Anda kembali. Pertimbangkan pegadaian, di mana Anda dapat menyerahkan perhiasan (agunan) Anda dengan imbalan uang tunai. Anda diberi jangka waktu di mana Anda dapat membeli kembali perhiasan dengan mengembalikan uang tunai (dan sedikit tambahan).

Jika Anda tidak mengembalikan uang tunai, maka pegadaian dapat langsung menjual perhiasan Anda untuk mengganti kerugian mereka. Dengan cara ini, agunan memberi mereka jaring pengaman. Anda dapat melihat prinsip yang sama diterapkan oleh bank - Anda mungkin memilih untuk menjaminkan mobil atau rumah sebagai ganti pinjaman, misalnya.

Demikian pula, stablecoin yang didukung fiat dijamin dengan uang fiat. Seorang pengguna menyerahkan uang tunai mereka (jaminan) dan menerima token sebagai gantinya. Mereka dapat mengembalikan token tersebut kepada penerbit jika mereka mau, tetapi jika tidak, penerbit masih memiliki uang tunai.

Stablecoin dengan jaminan kripto - seperti DAI - melakukan sesuatu yang serupa secara fungsional, kecuali Anda menggunakan aset kripto sebagai jaminan, dan penerbitnya hanyalah kontrak pintar. Pada intinya, kontrak mengatakan sesuatu seperti mengeluarkan sejumlah X token untuk setiap jumlah Y dari ETH yang disimpan. Kembalikan jumlah Z ETH saat token dikembalikan.

Hal-hal sedikit lebih bernuansa daripada itu dengan Maker - mari kita lihat.

Overcollateralization dan CDP

Anda mungkin pernah memperhatikan bahwa pasar kripto cukup fluktuatif. Anda sering melihat harga BTC, ETH, dan cryptocurrency lainnya berubah dengan cepat. Kepemilikan Anda bisa bernilai $ 4.000 saat Anda pergi tidur dan $ 3.000 saat Anda bangun keesokan harinya. Bagi pemberi pinjaman, itu cukup berisiko. Setidaknya dengan perhiasan emas, mereka bisa mengharapkannya untuk tetap relatif stabil nilainya. Jika Anda gagal membayar kembali pinjaman Anda, pemberi pinjaman dapat dengan mudah menjual perhiasan Anda untuk mendapatkan kembali uang mereka.

Jika Anda mengambil pinjaman sebesar $ 400 (mengunci 1 ETH senilai $ 400 sebagai jaminan) dan harga ETH turun menjadi $ 300, pemberi pinjaman akan kurang beruntung. Mereka dapat meminta Anda untuk memberi mereka lebih banyak ETH sebagai jaminan, atau mereka dapat melikuidasi dan memakan kerugian $ 100.

Itulah mengapa Maker menggunakan konsep kolateralisasi berlebih. Itu kata yang besar, tapi ide yang sederhana: ketika peminjam ingin mencetak stablecoin DAI, mereka memberikan lebih banyak jaminan daripada jumlah yang ingin mereka ambil. Dengan begitu, meski harga turun, posisinya tetap harus ditutup.

Dalam praktiknya, pengguna mengunci eter mereka (atau aset lain yang didukung) dalam sesuatu yang disebutposisi hutang yang dijaminkan (CDP). Pada saat penulisan, mereka harus memberikan jaminan minimal 150% dari nilai DAI yang mereka pinjam. Dengan kata lain, jika Anda ingin mencetak 400 DAI (ingat, masing-masing bernilai $ 1), Anda harus memberikan 1,5x nilai tersebut dalam jaminan - ETH senilai $ 600, dalam kasus ini.

Seorang pengguna dapat menambahkan lebih dari itu jika mereka mau. Faktanya, itulah yang dilakukan sebagian besar pengguna untuk tetap aman. Namun, jika jumlah agunan di bawah 150%, mereka akan dikenakan biaya penalti yang besar. Akhirnya, pengguna berisiko likuidasi jika mereka gagal membayar kembali DAI mereka dengan bunga (disebut Biaya Stabilitas).

Bagaimana nilai DAI tetap stabil?

1 DAI = 1 USD (lebih atau kurang). Tapi kenapa?

Nah, intinya adalah insentif dan kontrak pintar. Ketika DAI turun di bawah harga yang ditentukan, sistem menarik bagi pengguna untuk menutup CDP mereka dengan membayar kembali hutang mereka - khususnya, karena suku bunga dinaikkan. Ini mengurangi total pasokan DAI, karena jumlah yang dibayarkan kembali dihancurkan. Jika harga melebihi satu dolar, yang terjadi sebaliknya: pengguna diberi insentif untuk membuka CDP karena suku bunga diturunkan. Ini menciptakan DAI baru dan meningkatkan total pasokan.Kasus penggunaan DAI

Seperti yang disebutkan sebelumnya, Anda dapat menggunakan DAI seperti stablecoin lainnya - menukarnya dengan mata uang kripto lainnya, menggunakannya untuk membayar sesuatu, atau bahkan membakarnya untuk bersenang-senang. Jika konten CDP terdengar tidak menarik bagi Anda, jangan khawatir. Mirip dengan cryptocurrency lainnya, DAI dapat dibeli di bursa crypto seperti Binance.

MakerDAO bisa dibilang salah satu protokol Keuangan Terdesentralisasi (atau DeFi) paling awal. Bagaimanapun, DAI adalah stablecoin terdesentralisasi dan DeFi adalah tentang membangun "sistem keuangan, tetapi pada blockchain." Tidak ada lebih dari itu DeFi.

Ada semakin banyak daftar produk dan layanan yang menerima DAI. Anda mungkin telah memperhatikan beberapa aplikasi desentralisasi berorientasi DeFi yang dapat digunakan. Contohnya termasuk PoolTogether dan SushiSwap, serta berbagai sistem pertanian hasil.

Menutup pikiran

Sebagai stablecoin dengan jaminan kripto yang dominan, DAI telah terbukti menjadi eksperimen yang berhasil dalam membuat token yang melacak harga dolar AS dengan cermat. Sistem ini mengurangi volatilitas yang terlihat pada mata uang digital tradisional (semuanya tanpa jaminan fiat!), Mengambil langkah menjauh dari sistem keuangan lama dan menuju sistem digital asli.